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影视产业投融资的规则有哪些?

日期:2018-04-09 14:51:59

影视方面,新兴影视公司的崛起以及老牌公司霸主地位的剥夺,也有电影投资控制风险的一种方式,很简单,多找些投资人入伙,从各个渠道筹集资金,分散风险,有钱大家赚,有雷大家抗。本文一共从两个大方面切入,一个是国内外影视投融资怎么玩?一个是如何控制影视圈金融风险?下面我们就对这两项内容做一个细谈。

一,国内外影视投融资怎么玩?

在中国,金融资本与电影行业的联姻,有一个漫长的过程。开始是民营资本被放开,一些电影企业可以依靠自有资金进行投资、实现盈利,行业外资金也被允许进行股权或项目的投资;发展到现在,金融已经渗透到电影业的各个环节中,并反向促使整个电影产业链不断整合优化。

在02年之前,民营资本与国营企业之间的关系可谓“暗渡陈仓”,直到02年《电影管理条例》颁布,民营资本才终于可以投资拍片了,但注意只能是“参与投资”。0304年,国家又颁布了一系列政策,正式放开了民营资本独立制作电影的权限。据统计,0306年间,中影集团每年的制片成本约为3亿元,其中超过70%融资都来自社会。

现在我们来说说国内外影视圈金融的流行玩法:

1、保底

保底就是制片方和发行方在电影上映前打一个赌,发行方猜一个票房数字,制片方觉得划算就签订协议,然后发行方马上把这笔钱支付给制片方。电影上映完如果票房没达到这个数额,那就算保底方亏损倒霉;如果超过了这个数额,发行方就有权利按照协议规定的比例,比平时多拿一些分成。

因为从制片方角度来说,这样可以在电影没上映时就收回不菲回报,心里踏实;而对于发行方来讲,也有了提高分成比例的机会。

保底在电影圈并不是什么新创造,早在2014年,宁浩导演的《心花路放》国庆档上映,北京旅游与中影股份北京发行分公司共同向宁浩承诺,保底票房5亿元左右。最终其票房高达11.7亿元,保底发行方成了大赢家。同时,保底有风险,失败也有案例。《一步之遥》就是典型的例子。当时有公司开出了10亿元的保底协议。然而,片子票房只冲到5亿元,投资方亏损惨重。

2、股票

股票是每个主流电影公司除票房外都十分关心的指标,华谊、光线、博纳等大公司的股价某种程度上都是电影票房的晴雨表。一直飙升的票房体量也在拉升A股中影视公司的估值。2015年,革命性产品、主题性事件、票房预期的变化都对影视产业公司的估值产生比较大的估值溢价的变动。比如光线传媒因《港囧》带来 30%的上涨空间;《捉妖记》不仅打破了国产片票房纪录,而且给北京文化带来了复牌后的连续3个涨停;同时《大圣归来》作为一匹动画片的黑马也给鹿港科技连拉5个涨停;

票房影响股价的同时,上市公司也将股价作为公关和广告手段从而进一步影响票房。股价的波动本身虽然体现了资本对上市公司产品的预期,但同时也能反作用于预期,甚至在一定程度上影响预期。特别是在电影工业中,这种影响可能意味着制造更多的话题和更多的关注,并有可能进一步转化为票房。

值得关注的是:第一,这种估值溢价正在从二级市场传导至一级市场,最典型的例子就是开心麻烦因《夏洛特烦恼》的成功登陆新三板市场,并引来各路资金的觊觎;第二,高票房并不等于高业绩, 票房只是电影产业的一部分,由创作、拍摄、发行、放映,甚至衍生产品构成的“影视盘”;第三,票房与股价联动并不是取决于票房的高低,而是与票房预期相差的多少。

3、影视投资基金

近几年影视行业快速发展和高额的回报,吸引一些VC/PE等纷纷建立影视基金。2000年以前仅有中国电影基金会一只专项产业基金,但截至201512月,相关统计数据显示,国内VC/PE设立的私募股权基金中,在设立初期定位于影视投资基金方面有50余只,目标规模为500多亿元。除了专业的影视基金外,几乎所有的大中型PE都设立了影视投资部门或者成立影视子基金公司。

在好莱坞,行业外资金投资电影大约占电影总投资的50%,这些投资大部分都是以私募股权基金方式运作的。而在我国比例还不算大。

4、在日本

为拓宽电影融资渠道,日本大型电影制作公司联合日本银行和证券公司成立电影制作基金,面向个人投资者。如果观众个人投资于基金,基金则会根据电影票房按照一定的比率做出回馈,若票房不错,则每一位曾进行投资的观众就都能得到一笔回馈款项。这种把电影观众与制作公司、金融机构相结合,把股本融资与借贷融资相结合的融资方式,不仅筹集了制作资金,而且还让观众提高了投资参与电影产业的意识,同时进行了一次有效的电影营销。

5、在韩国

利用互联网来筹措制作资金的方式吸引了投资者的兴趣。这种互联网电影基金具有很高的透明度,在实践中效果非常良好。电影制作公司首先在互联网上公开项目剧本,让广大投资者了解该项目的盈利能力和盈利前景,并借此评估投资风险。在整个制作过程中,投资者会收到常规更新的资料。在电影发行之后,投资者会收到每周票房报告。投资者从决策到收益都是在充分了解制作公司所有信息的前提下进行的。

二,如何控制影视圈金融风险?

但是,这些社会游资往往都是盲目跟风且不专业的,几年内影视行业便开始出现泡沫,许多投资血本无归。08年又出现金融危机,传统企业遭受冲击,社会闲散资金严重缩水,以上种种惨痛遭遇打消了创业者的信心。

作为电影人,还应对资本的蜂拥而至保持冷静清醒的认识,不能空有豪赌激情,还要做好风险评估及应对的准备。中国电影业中的风险,除了拍摄许可、电影审查和市场自然淘汰外,其余的如完工风险、投资风险,其实都是可以人为分摊化解的。

风控的两个好办法:

1、完片担保

就是给电影拍摄过程上个保险,由担保公司负责全程监督,保证剧组按规定的时间和预算完工,来保障投资人的利益,这项担保服务在好莱坞已经有半个世纪的运作经验。美国还没有完片担保制度的时候,很多电影公司跟现在的中国一样,也是血本无归,直到金融产品出现,金融倒逼市场让他们去完成这些建设。到了今天,一部电影如果没有完片担保,投资人是不敢投的。2015.1.19上海自贸区引进了第一家完片担保公司美国电影金融有限公司.

2、拼盘投资

就是由银行或投资公司建立一笔专项基金,固定投入某个制作机构,投资对象是其未来产出10-30部电影。至于具体选择哪些作品打包,则看双方实力及谈判强势与否。这种投资的原理有点像交叉抵押,用盈利的补贴亏损的,只要总体赚了就行。

目前,好莱坞所有大制片厂都已经尝试过这种投资模式,他们的背后基本都有华尔街财团支持,董事会里一般也有一位华尔街的财务代表。拼盘模式是可以被中国电影业借鉴的,目前国内外资本都有意打开这块市场。

 


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