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各类融资业务

日期:2018-04-03 10:14:52

一、银团贷款: 

银团贷款是指由两家或两家以上银行基于相同贷款条件,依据同一贷款合同,按约定时间和比例,通过代理行向借款人提供的本外币贷款或授信业务。

按照在银团贷款中的职能和分工,可分为牵头行、代理行和参加行等角色,也可根据实际规模和需要以副牵头行、联合牵头行等名义参加银团,并按照银团贷款合同履行相应职责。 

二、跨境贷款: 

前海跨境人民币贷款的三种基本模式:

(一)关联企业担保模式

1、提出申请:前海企业向境内结算银行提出跨境人民币贷款申请,预报贷款用途、期限、金额及大约提款时间。

2、海外询价:境内结算行收到申请后,向境外分支机构或合作银行进行询价。境外银行出具贷款意向函。

3、央行深圳分行备案:境内结算行收到境外银行出具的贷款意向函之后向中国人民银行深圳分行进行备案,央行备案通过后出具备案表。

4、关联企业担保:前海企业的母公司或关联企业向境内结算行提出内保外贷申请(可将关联企业未使用完的信用额度切分给前海企业使用),将境内结算行开具的人民币保函提交境外银行。

5、放款:境外银行凭保函向境内结算行发放贷款,通过前海结算。

6、提款:前海企业提交相关资金用途说明,通过审核后,从境内结算行提款用于前海建设开发或日常经营建设。

(二)银票质押模式

1、提出申请:前海企业将银行承兑汇票全额质押于境内结算银行,以此提出跨境人民币贷款申请。

2、海外询价:境内结算行收到申请后,向境外分支机构或合作银行进行询价。境外银行出具贷款意向函。

3、央行深圳分行备案:境内结算行收到境外银行出具的贷款意向函之后向中国人民银行深圳分行进行备案,央行备案通过后出具备案表。

4、提出担保申请:前海企业以全额质押的银票提出内保外贷申请,境内结算行开具的人民币保函提交境外银行。

5、放款:境外银行凭保函向境内结算行发放贷款,通过前海结算。

6、提款:前海企业提交相关资金用途说明,通过审核后,从境内结算行提款用于前海建设开发或日常经营建设。

(三)、外存外贷模式

1、境外存款:前海企业的境外关联公司因为业务发展积存了大量人民币,将这部分人民币存入境外银行。

2、提出申请:前海企业以境外关联公司存入的人民币存款向境内结算行提出跨境人民币贷款申请。

其余程序均与以上两种方式相同,在这种模式下,境内银行无需开立内保外贷,仅做结算,因此不收取利息,只收取通道费。 

三、出口信贷

出口信贷起源于上世纪50年代,在欧洲发达国家向发展中国家出口成套设备和技术过程中,逐步发展和完善起来的。出口信贷的发展与发达国家资本类货物的出口及相对落后的进口国之间有密切关系,首先,成套设备和技术通常价格较高,进口国通常无力一次性支付全部款项,需要信贷来提供相应的资金支持;其次,许多资本类货物出口项目的建设周期较长,建成后是否满足合同要求需要一定的时间来检验,进口方不愿意提前全款支付,希望验收合格后付款,这种情况下,出口商通常难以承担垫资的压力,也需要信贷资金的支持;第三,由于许多进口国是相对落后的国家,政治风险较高,出口商无法承担政治风险,需要一定的担保才能应对。

出口信贷与普通信贷有较大的区别,其主要特点有以下四个方面:一是金额大、期限长。贷款额度几亿美元至十几亿美元。如,2014年中国信保承保的阿根廷水电站项目,承保金额达到70亿美元;贷款期限通常2年以上,最长可达十五至二十年。二是有预付款、本国成分(国产化比率)的要求,比如一般要求进口方需支付15%的预付款,本国成分不低于一定比例等,以体现对本国产品和服务的支持。三是通常与出口信用保险相结合。出口信贷通常是以信用保险为基础,尤其是商业银行的出口信贷,如果没有出口信用保险作为支持,一旦出现风险,商业银行自身将很难挽回损失或进行追偿。四是为了避免各国在出口信贷领域采取过低的利率和费率而扭曲国际竞争,经合组织大部分成员国提供的出口信贷,在预付款比例、贷款利率、还款方式、最低保险费率、贷款期限等方面,均受《关于官方支持的出口信贷指导原则》的约束。即使没有加入该组织,也会在WTO框架或其他贸易框架下受到一定的监督。

出口信贷是企业海外经营过程中最常使用的一种国际信用贷款方式,一般包括出口买方信贷和出口卖方信贷,其中出口买方信贷是当前海外经营企业主要选择的融资模式。 

四、项目融资 

包括企业债、公司债、中期票据和资产支持票据等融资模式。融资企业和出资人通过债务工具形成直接的债权债务关系,债务关系到期后融资企业向出资人支付本息。

1.债券融资模式

债券融资是指由承建企业或者项目公司授权代理机构,发行各类直接债务融资工具募集资金的融资模式。2014年5月以来,国家发展改革委选择试点尝试发行棚户区改造项目收益债券,但这种新型债券品种目前仍处于试点和筹备阶段,尚未发行一例。

公司债、企业债和中期票据的融资模式相类似。以公司债为例。公司债发行主要参与方为发行人、承销商和中介服务机构。发行人一般是承建企业或者项目公司,负责办理募投项目的手续、准备和完善各项上报材料。主承销商为发行人确定的证券公司,负责发行方案的设计、组建承销团、制作上报材料和向投资者推介销售债券。公司债发行还需要会计师事务所对公司进行审计,律师事务对发债的各项问题出具法律意见书,信用评级机构对公司及债券情况进行评级。公司债融资模式的操作包括发行准备、申请与核准、债券发售等三个主要环节。

企业发行债券需要满足下列条件:股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元,有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元;累计债券余额不超过融资平台公司净资产的40%;公司最近3个会计年度连续盈利;3年平均可分配利润(净利润)足以支付企业债券1年的利息等。

中期票据的发行程序、发行条件与公司债和企业债类似。区别在于,中期票据在银行间市场发行,由银行间市场交易商协会管理,实行注册发行制度,发行要求相对较低、发行环节较少、周期较短、效率较高。此外,公司债和企业债无论公开发行还是定向发行,发行额都不能超过发行公司净资产的40%,而中期票据如果定向发行,不受净资产40%的限制。 

五、贸易融资 

企业贸易的目的:

有人会说贸易目的肯定是为了赚钱,或许企业的终极目的是这样,但体现在贸易上未必是这样。总结一下,企业目的大概有以下几种情况:

1.赚钱。包括赚取市场差价,赚取服务佣金,市场套利(包括商品套利和资金套利)等。

2.采购原材料和产品销售。满足实体企业的生产采购和产品销售需求,包括集团企业的采购和销售平台公司。

3.增加收入。提高企业或集团的销售排名,增加企业知名度等。

4.融资。通过融资贸易套取资金,并挪作他用,包括投资项目、民间借贷、维持企业资金链等。

5.转移资金和利润。包括通过关联交易,转移资产、调节利润、美化报表等。

6.增加银行流水。为了取得合作对象和银行信任等。

7.洗钱等其它特殊目的。

贸易目的分析非常重要,大量事实和案例证明,若贸易目的不正常,贸易融资最终违约的可能性非常大,特别是以融资为目的。 

六、金融租赁

2007年之前,中国金融租赁业发展比较缓慢,正常经营的金融租赁公司仅10家,资产总计仅300亿元。2007年,中国银监会修订《金融租赁公司管理办法》,允许符合资质的商业银行设立或参股金融租赁公司,工银租赁、建信租赁、交银租赁、民生租赁、招银租赁成为第一批银行系租赁公司。此后,伴随中国经济持续快速增长,金融租赁业步入黄金发展期。截至2014年末,金融租赁公司增加至30家;总资产余额合计达到1.28万亿元,净利润合计达到164亿元。20143月,银监会重新修订发布《金融租赁公司管理办法》,扩大业务经营范围,鼓励民营资本投资。20147月,银监会又发布《金融租赁公司专业子公司管理暂行规定》,支持金融租赁公司在中国境内自由贸易区、保税地区及境外设立飞机、船舶专业化租赁子公司。中国金融租赁业迎来新的重大发展机遇。

金融租赁业按照股东背景划分,可以分为银行系租赁公司、资产管理系租赁公司、制造商系租赁公司、独立第三方租赁公司。目前有16个省(直辖市)引入金融租赁公司。其中,天津市和上海市均将金融租赁行业作为区域经济(包括自贸区)发展的重点,出台了一系列支持政策。 

七、融资并购

融资:通过公司上市,在社会上融合资金和通过自己公司本身的股票出售以获得大量现金.

上市和融资是联合绑定在一起的,公司没有上市也就没有办法融资.

并购:并购是指收购和兼并两个概念,同是一种产权交易行为。收购是指一个企业购买其他企业的产权,并使其改变法人实体的行为,兼并是指一个企业吸收了其他企业,是企业间合并为一体,使对方失去法人资格的行为。

案例:网易设立20亿元基金用于收购美国VR和游戏公司

北京时间3月5日,据彭博社报道,网易CEO丁磊在政协会议间歇置评华为进入美国市场受阻时表示,美国监管者对中国科技公司存在误解。

网易设立了20亿元基金用于收购美国VR和游戏公司。

2017年8月,丁磊曾在公司二季度财报发布后表示,“总之网易在VR/AR方面不会落后,因为在过去五年里,公司的移动端游戏在市场上一直遥遥领先,是因为公司从2009年开始就做了充分的准备,在接下来的时间里做探索和创新,才有今天的成绩。在VR/AR领域,网易比任何对手起步都早,投入资金也是最多。”

另外他还提到,“我们也是谷歌VR平台Daydream目前在中国唯一的一个合作伙伴,所以公司已经和世界上最优秀的VR硬件公司,平台公司和内容公司有非常紧密的,甚至战略合作。”不知道这是不是一句找打的话,因为华为、华硕等公司也都曾对外表示是DayDream第一批合作伙伴。”


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