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上市公司再融资的方式以及回归的趋势

日期:2018-04-08 08:42:50

目前上市公司普遍使用的再融资方式有三种:股票配售、增发和可转换债券,在核准制框架下,这三种融资方式都是由证券公司推荐、中国证监会审核、发行人和主承销商确定发行规模、发行方式和发行价格、证监会核准等证券发行制度,这三种再融资方式有相通的一面,又存在许多差异。当然除了这三种之外,还有另外的上市公司再融资方式,比如:公开发行股票、非公开发行股票、权证、结构性融资产品。

  一直以来,上市公司的融资动作备受商场重视。上市公司取得上市资历,除了首发上市融资外,身处资本市场,再融资是许多上市公司的必然选择。

  事实上,再融资一直是许多A股上市公司继续开展的重要途径之一。上市公司再融资,征集资金收买财物、出资新项目、改进负债状况,甚至满意日常运营的流动资金需求等,都是上市公司再融资的主要意图。而凭借资本市场的融资、再融资功用,许多上市公司实现了融得运营所需的重要资金资源,用更好的运营业绩、股价体现等,报答广阔出资者。

  凡事皆有两面性,上市公司的再融资功用,近年来却衍生出不少远离其“初心”的玩法来。部分上市公司乱用再融资功用,征集巨额资金并购虚高财物,从资本市场不合理地讨取;一些上市公司乱用再融资功用,简单将融得的资金用于与主业关联度不大的开销,比方大额补充流动资金、过度融资偿还债务,甚至于募得大额资金,却长时间处于空转状况,终究只能用来购买理财产品等;还有一些上市公司再融资的资金供应方,资金来路不明、层层嵌套、层层加杠杆等,借道上市公司再融资,将危险输送给上市公司,甚至“劫持”上市公司。

  不过,监管部门及时重视到了这一危险。2017年以来,再融资新政、减持新规等连续出台。方针的重视点在于引导上市公司合理合规再融资,引导上市公司融得的资金有的放矢、用在实处,引导上市公司再融资的各参与方合规合法开展业务、合理合法取得收益,引导上市公司再融资真真正正地落实到报答出资者的正途上去。

  上市公司再融资正在回归本源。关于上市公司而言,愈加爱惜上市资历带来的再融资便当条件,愈加明确地将再融资服务于自己的开展和战略转型,愈加清楚再融资的便当条件是商场和出资者所给予的,应该为商场的继续健康开展和出资者的利益负起职责;关于再融资的资金提供方等而言,杠杆、嵌套、利益输送等都被遏止,此前的一些“玩法”玩不转了,回归到程序严密、危险可控的合规展业上来。

  别的,在监管部门的引导下,出资者也在对那些不合规的上市公司再融资计划“用脚投票”。各种“烟雾弹”、“野路子”的再融资计划,抛向商场后,越来越经不起商场的审视,出资者用脚投票,终究让这样的再融资动作化为乌有,难以成行。

上市公司再融资的新生态正在铸就。上市公司是资本市场的根底要素之一,是资本市场健康安稳继续开展的柱石之一。上市公司再融资的新生态,正在为资本市场2全体新生态的造就奠定坚实根底。


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