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上市公司股权质押新规以及应注意的问题

日期:2018-04-08 11:17:48

3月12日,股票质押式回购新规将开始执行。这意味着股权质押更聚焦服务实体经济,风险把控更完善。而据了解,在新规正式实施前,对于股票质押集中度、质押比例、质押融资用途等,不少券商都已经开始按照新规的要求执行。

股权质押类似于抵押贷款,既出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押,投资有风险,同样的质押也具备一定的风险,出质人必须要有处分的权利。那么,上市公司股票质押应注意什么法律问题呢?

上市公司股票质押流程:

1、需要融资的企业咨询融资相关事项,准备融资所需资料;

2、联系融资机构;

3、双方商议融资的金额、预期年化利率、期限等相关事宜并达成协议;

4、签订股权质押融资合同;

5、到证券登记公司办理股权质押登记手续;

6、出借方发放资金。

所需手续:

1、企业法人身份证,经办人身份证,经过公证的法人代表证书;

2、企业营业执照副本、法人代码副本、贷款卡;

3、公司股东同意质押的决议;

4、公司章程;

5、企业股权质押融资的相关资料;

6、股权凭证,证券账户卡;

7、贷款机构要求准备的其他资料。

今日起开始实施的新规,明确融入方不得是金融机构或其发行的产品,融入资金应当用于实体经济生产经营并专户管理,融入方首笔初始交易金额不得低于500万元(深交所的规定是融入方首笔最低交易金额不得低于500万元),后续每笔不得低于50万元,不再认可基金、债券作为初始质押标的。

股权质押率上限不得超过60%,单一证券公司、单一资管产品作为融出方接受单只A股股票质押比例分别不得超过30%15%,单只A股股票市场整体质押比例不超过50%

市场人士表示,这样的规定意在保护中小投资者利益,防范股票质押大跌被平仓对市场的冲击。

但从整体上看,投资者不必过于担心新规给市场带来的冲击。有人认为,由于新规的实施采取新老划断的原则,并且存量业务中受新规影响的规模不大,加上监管层与市场积极沟通,对市场冲击有限。

另外,值得关注的是,如今,此前市场一度风声鹤唳的股权质押平仓风险正在逐渐消除。一个典型的表现,就是从多家公司披露的股权质押风险应对进展情况来看,有的公司股权质押风险降低,有的公司股东解除质押平仓风险后,降低了股权质押比例。

根据中国结算公布的数据,目前,超九成的上市公司股权质押比例低于50%。业内人士表示,总的来看,上市公司股权质押的风险整体属于可控状态。但是,如果大股东质押股票“爆仓”,相关公司面临实控人变更等风险,经营可能因此受到影响。

此前预计,2018年股票质押业务规模将收缩5%10%,随着资本市场的发展与成熟,股票质押仍将是重要的融资渠道,未来业务将重回规范发展轨道。

今年1月12日,沪深交易所、中国结算发布了修订后的《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》。同一日,中国证券业协会发布修订后的《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》,以规范证券公司参与股票质押式回购交易行为,提高证券公司服务实体经济的能力和水平,防控交易风险,保护投资者合法权益。


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